Мифы, страхи и реальность: что нужно знать о краудлендинге сегодня
Краудлендинг, как новый альтернативный инструмент привлечения инвестиций, вызывает не только интерес, но и порождает мифы. Многие думают, что это не регулируемая правом зона, куда приходят несостоятельные заемщики. Почему в краудлендинге риски ниже, а ставки выше; прозрачность инструментов позволяет работать даже не профессионалам, и это полноценная альтернатива банковским займам, — изданию PRO Шеринг рассказал финансист, инвестор, основатель инвестиционной платформы Lender Invest Дмитрий Исаков.
Краудлендинг — один из пока недооцененных инструментов на финансовом рынке. Несмотря на десятилетия существования в мире и несколько лет развития в России, он по-прежнему окружен плотным облаком мифов. Кто-то считает его разновидностью «серых» инвестиций, а кто-то уверен, что за высокими ставками обязательно скрывается дефолт. Давайте разберемся — на примерах и без прикрас — где в мифах о краудлендинге есть рациональное зерно, а где — уже неактуальные страхи, которые лишь мешают инвесторам использовать этот инструмент как часть своей стратегии.
Миф №1: «Краудлендинг — это для тех, кому отказали банки»
Правда частично: Краудлендинг действительно работает с кейсами, которые не рассматривают банки, но может выступать и элементом гибкой финансовой стратегии.
Краудлендинг — это форма альтернативных инвестиций, при которой инвесторы предоставляют займы малому и среднему бизнесу напрямую через специализированные онлайн-платформы. Случаи, когда небольшие компании, которым отказали в банках, приходят в краудлендинг, безусловно, бывают — но это лишь часть картины. Причины, по которым заемщики идут на платформы куда разнообразнее: кто-то ищет более гибкие условия, кто-то — скорость, кто-то — доступ к деньгам для нестандартных или новых форм бизнеса. Для многих компаний это далеко не запасной вариант, а осознанный выбор и элемент комплексной финансовой стратегии.
Краудлендинг занимает промежуточную позицию между банками и микрофинансовыми организациями. Он быстрее, чем банки, и, как правило, с более мягким подходом к заемщику. Скоринг в целом похож, но уровень детализации разный: у банков выше требования к заемщикам, более строгие системы оценки и иные масштабы. При этом ставка в краудлендинге может быть выше, чем у банков, но точно ниже, чем у МФО. И важная особенность — доступность для клиентов, которых банки просто не рассматривают: стартапы, сезонный бизнес, компании из сегмента малого и среднего предпринимательства. Попробуйте прийти в банк со словами: «У меня стартап, мне нужно 50 миллионов» — скорее всего, вам даже не откроют заявку, в то время как краудлендинг готов работать с такими кейсами.
Многие компании совмещают банковское кредитование с другими источниками. Есть кейсы, когда часть финансирования идет из банка, а часть — с краудлендинговой платформы. Этот инструмент компании могут подключать по аналогии с микрофинансовыми организациями или частными займами. В итоге получается гибкая модель, особенно эффективная в нестабильной макросреде.
Кстати, если вспомнить дефолты прошлых лет — 2008 и 2015 годов — они происходили не из-за ключевой ставки, а из-за кризиса ликвидности. У банков просто не было ресурсов, чтобы перекредитовывать клиентов. Сейчас ситуация другая: у банков ликвидности больше, а рынок пополнился новыми игроками — альтернативными инвестиционными структурами, в том числе краудлендингом. Он помогает бизнесу сохранять устойчивость, давая возможность перекредитоваться, и закрыть краткосрочные разрывы. Это, кстати, одна из причин, почему сегодня дефолтов стало значительно меньше.
СПРАВКА:
Дмитрий Исаков, Финансист, инвестор, основатель инвестиционной платформы Lender Invest
- Свою карьеру начал в Альфа-Банке, где за три года прошел путь от консультанта до менеджера по работе с VIP-клиентами.
- Продолжил карьеру в инвестиционной компании «Атон». Во время работы возглавлял департамент инвестиционных продуктов (private-banking) в «Бинбанке», а также запускал направление брокерского обслуживания для швейцарского фонда EuroTrust.
- В 2019 году создал инвестиционную платформу Lender Invest, которая предоставляет возможность малому и среднему бизнесу получать инвестиции от тысяч частных инвесторов.
Миф №2: «Краудлендинг — это нерегулируемая серая зона»
Правда: Рынок относительно новый, но уже четко регулируется.
Законодательство в сфере инвестиционных платформ — действительно относительно молодое. С тех пор как пять лет назад вступил в силу основной для отрасли Федеральный закон №259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», нормативную базу продолжают шаг за шагом «шлифовать», подстраивая под реалии и потребности быстрорастущего рынка.
Нужно отметить, что, в целом, государство демонстрирует заинтересованность в поддержке краудлендинга. На уровне Госдумы обсуждаются налоговые льготы для инвесторов и заемщиков, субсидирование ставок через «Мой бизнес», а также компенсации для малого и среднего бизнеса (МСП), привлекающих средства через платформы. В марте 2025 года в программу поддержки Минэкономразвития вошли 11 инвестиционных площадок.
Кроме того, планируется повысить лимит инвестиций с 600 тыс. до 1 млн рублей на каждую платформу. Еще одно значимое изменение — присвоение платформам статуса налоговых агентов: теперь налог с дохода будет удерживаться автоматически, что еще больше повысит прозрачность и доверие к краудлендингу.
Но помимо стимулирующих мер, государство осуществляет и функции контроля. В России существует реестр Центрального банка, куда обязаны входить все краудлендинговые платформы для осуществления деятельности. Чтобы попасть туда, нужно зарегистрировать юридическое лицо (обычно это ООО), внести уставный капитал не менее 5 млн рублей и пройти лицензирование. Причем нахождение в реестре означает не просто наличие лицензии, но и постоянный надзор ЦБ: регулярную отчетность, плановые и внеплановые проверки, а также обязательные ответы на запросы регулятора. Центробанк следит за прозрачностью операций, за соблюдением законодательства и, что особенно важно, за защитой прав инвесторов: отличие от, например, зарубежных брокеров, краудлендинговая платформа не может «скрыться с деньгами» и обязана оставаться в юридическом поле.
Миф №3: «Высокие ставки доходности — значит, это опасно»
Правда: Ставки действительно выше, риски дефолтов есть, но инвестиционные платформы умеют ими управлять.
Действительно, ставка доходности в краудлендинге может быть значительно выше, чем по банковским вкладам — даже самым щедрым. Но это вовсе не означает, что инвестор неизбежно рискует всем: наоборот, платформы стремятся выстроить систему так, чтобы риск оставался управляемым. Важно понимать: высокая ставка — это бонус не за хаос, а за скорость и часто за нестандартный профиль заемщиков. Как и в любом кредитном бизнесе, дефолты случаются, но это не значит, что деньги сразу исчезают — у платформ выстроена четкая система взыскания и управления просрочкой. Например, Lender Invest за все время вернул инвесторам более 71 млн рублей из просроченных займов — по нашим оценкам, 60–70% от всех проблемных кейсов, что для отрасли достаточно высокий показатель.
Понимая, что страх потерять вложенное — это главная боль частных инвесторов, инвестиционные платформы развивают специальные продукты. Например, обязательство вернуть «тело» вложений вне зависимости от результатов займа (при определенном пороге входа для заемщиков и инвесторов). С такими инструментами краудлендинг превращается практически в модель доверительного управления: инвестор передает платформе деньги, а она сама управляет ими, принимает решения и несет ответственность. При этом доходность значительно выше банковских инструментов. Например, сейчас по продукту «Защита капитала» ставка составляет 27,5% годовых — при том, что даже самые привлекательные вклады едва дотягивают до 17–18%. Ставки колеблются в зависимости от времени и условий, но разрыв между ними обычно сохраняется на уровне 10–12 процентных пунктов (п.п.).
Так что миф «высокая доходность — значит, опасно» не выдерживает серьезной проверки. Риск есть, но не тотальный и бесконтрольный, а задача платформы — не просто признать его, а выстроить вокруг него прозрачную и эффективную систему управления. Вообще, разумная диверсификация рисков — основа инвестирования, и краудлендинг отлично вписывается в этот подход как еще один инструмент со своими особенностями.
Миф №4: «Инвестировать могут только профессионалы»
Правда: Напротив, технологичные инвестиционные платформы максимально прозрачны и интуитивно понятны.
Наша практика показывает, что все наоборот. Значительная часть клиентов приходит на платформу с минимальным опытом, и именно они — самая быстрорастущая аудитория. Порог входа и интерфейс инвестиционных платформ позволяют комфортно начать даже тем, кто делает первые шаги в инвестициях.
Главный фактор: как правило, платформы технологичны, и интерфейсы десктоп-версий и мобильных приложений интуитивно понятны. Еще один аспект: краудлендинговые платформы вкладываются в развитие инструментов, которые делают процесс простым и «безболезненным», таких как автоинвестирование — инвестор задает параметры, а дальше система сама распределяет средства по заявкам в соответствии с заданным профилем риска. Также на нашей платформе, например, есть аналитика и внутренняя система оценки заемщиков: каждый проект получает рейтинг от 1 до 5 звезд, и на платформу попадают только проекты с 4 и 5 звездами, что, по сути, означает мощную фильтрацию по качеству на входе.
Порог входа в краудлендинг вполне комфортен для начинающих инвесторов: например, у нас минимальный размер портфеля для инвестора составляет 100 тыс. рублей (то есть инвестировать можно, когда на счете накопится эта сумма). При этом в одну оферту можно зайти минимум с 50 тыс. рублей, но на вторичном рынке доступна покупка от 1 тыс. рублей, что значительно расширяет возможности для начинающих: они могут собрать портфель с большей диверсификацией и минимальными суммами на входе.
Также важно, что с инвестором платформа не просто «на связи», а буквально сопровождает его 24/7. Через приложение можно моментально связаться с менеджером поддержки, получить консультацию, задать вопрос или уточнить детали сделки. Для нас такой уровень сервиса — часть стратегии: мы стремимся быть «умной» платформой, подходящей для начинающих инвесторов, потому что как раз они и есть наш путь к росту и популяризации краудлендинга.
Миф №5: «Краудлендинг — нишевое и временное явление»
Правда частично: В России это действительно пока нишевый сегмент с небольшими объемами рынка, но он стабильно растет и уходить никуда не собирается.
Согласно данным Ассоциации операторов инвестиционных платформ (АОИП), за два года объем инвестиций в краудлендинг вырос почти вдвое — с 14,3 млрд рублей на начало 2023 года до 27,4 млрд на начало 2025-го. Прогноз на 2028 год — уже 179 млрд рублей. За два года это прирост на 92% — внушительный показатель для относительно молодого сегмента. Для сравнения: банковские депозиты за тот же период прибавили 56%.
Краудлендинговые платформы занимают свою устойчивую позицию между банками и микрофинансовыми организациями, формируя полноценный рынок с собственным профилем и логикой. Он не заменяет банки, а дополняет экосистему — и делает это всё более уверенно. Особенно это заметно в работе с малым бизнесом и в регионах. Там, где крупные игроки часто не видят смысла встраиваться в локальные запросы, краудлендинг выступает гибким и технологичным партнером, занимая нишу, где важно быстрое решение, персональный подход и реальное понимание специфики бизнеса.
Кроме того, современные краудлендинговые платформы — это не только займы, но и легкий вход в более широкую инвестиционную деятельность. На нашей платформе, например, можно участвовать в pre-IPO проектах, инвестировать в коммерческие и биржевые облигации, покупать бумаги на вторичном рынке. Пороги входа здесь несколько выше — от 300–500 тысяч рублей, но это реальная возможность расти как инвестор, дифференцировать риски и выбирать продукты под свои цели и горизонты. Платформы — это своеобразный «инвестиционный лифт», в котором развивающиеся компании могут двигаться от первых привлечений до публичного рынка, а инвесторы — участвовать в этом росте на каждом этапе. Поэтому сегодня краудлендинг — не эксперимент, а вполне рабочая часть финансовой среды, и те, кто успел распознать его потенциал, уже получают результаты.
Фото: Lender Invest
